Kesepakatan SPAC tersebut menilai VinFast sebesar 42 kali penjualannya pada tahun 2022, angka yang mengejutkan dan tujuh kali lebih tinggi dari valuasi Tesla, serta lebih dari dua kali lipat dari valuasi Lucid.
Angka yang tinggi ini membingungkan; pendapatan perusahaan Vietnam ini mengalami penurunan 7% pada tahun 2022 dan menghadapi keterlambatan produksi serta pergantian eksekutif senior.
Selain itu, sulit untuk mencapai pertumbuhan yang cepat di saat industri secara keseluruhan mengalami kesulitan; Tesla bahkan menurunkan harga model andalannya untuk meningkatkan penjualan.
Kekecewaan terbesar mungkin adalah jumlah pendanaan yang minim dari kesepakatan ini. SPAC milik Ho hanya menyediakan modal $169 juta atau sekitar Rp2,5 triliun kepada target, dengan asumsi tidak ada investor yang mundur.
Ketika Lucid dan perusahaan lain melangsungkan penawaran saham perdana serupa di Amerika Serikat pada tahun 2021, mereka mendapatkan tambahan dukungan melalui investasi swasta dalam ekuitas publik, di mana institusi bergengsi dan dana kedaulatan menggelontorkan uang dan secara efektif mendukung valuasi tersebut: Sebagai contoh, Grab berhasil mengumpulkan $4,5 miliar atau sekitar Rp66,6 triliun melalui metode tersebut ketika valuasinya hampir mencapai $40 miliar atau sekitar Rp592,6 triliun.
VinFast tidak terlalu putus asa. Pada bulan April, mereka berhasil mendapatkan jaminan pendanaan sebesar $2,5 miliar atau sekitar Rp37 triliun dari perusahaan induk dan pendirinya sendiri.
Namun, meskipun melakukan debut yang mencolok di Amerika Serikat, investor yang sudah ada akan memiliki 99% saham perusahaan setelah kesepakatan ini. Sebagai produsen mobil listrik Vietnam, VinFast masih sangat mengandalkan dirinya sendiri seperti sebelumnya.
VinFast, unit bisnis mobil listrik dari konglomerat terbesar di Vietnam, Vingroup, telah setuju untuk melistingkan sahamnya di Amerika Serikat melalui merger dengan perusahaan akuisisi khusus berbasis di Hong Kong, Black Spade Acquisition Co, demikian diumumkan oleh kedua perusahaan pada tanggal 12 Mei.