Network
ZONA PRIANGAN - Pham Nhat Vuong tiba di Amerika Serikat dengan gaya yang lumayan di tahun 2021. Orang terkaya di Vietnam ini mengumumkan bahwa perusahaannya yang bergerak di bidang mobil listrik, VinFast, akan go public dengan valuasi yang cukup tinggi melalui merger dengan perusahaan akuisisi khusus milik pengusaha kasino, Lawrence Ho.
Dalam kesepakatan ini, perusahaan dinilai sebesar $27 miliar atau sekitar Rp400 triliun dan akan terdaftar di bursa saham Amerika Serikat, di mana entitas yang masih mengalami kerugian ini ingin melakukan ekspansi.
Namun, perusahaan juga membutuhkan pendanaan untuk tumbuh, dan kesepakatan yang dinilai terlalu tinggi ini tidak terlalu membantu.
VinFast mencapai popularitasnya dengan menjual mobil bensin boros di negara Asia Tenggara, di mana perusahaan induknya yang fokus pada properti, Vingroup, merupakan konglomerat terbesar.
Sekarang, VinFast bergerak ke arah yang sepenuhnya baru dengan mengubah produsen mobilnya menjadi sepenuhnya listrik dan mengenalkan mereknya secara global.
Kesepakatan dengan Black Spade Acquisition Co memungkinkan VinFast untuk tidak perlu menunggu perbaikan pasar untuk penawaran saham perdana agar bisa debut.
Baca Juga: 6 Tips Mudah Pengisian Daya Baterai Mobil Listrik yang Tepat dan Aman
Mereka juga dapat menunda penjualan berat kepada investor global mengenai Vietnam, di mana negara tersebut sedang melancarkan penindakan korupsi yang mengguncang sektor properti dan saham domestik.
Kesepakatan SPAC tersebut menilai VinFast sebesar 42 kali penjualannya pada tahun 2022, angka yang mengejutkan dan tujuh kali lebih tinggi dari valuasi Tesla, serta lebih dari dua kali lipat dari valuasi Lucid.
Angka yang tinggi ini membingungkan; pendapatan perusahaan Vietnam ini mengalami penurunan 7% pada tahun 2022 dan menghadapi keterlambatan produksi serta pergantian eksekutif senior.
Selain itu, sulit untuk mencapai pertumbuhan yang cepat di saat industri secara keseluruhan mengalami kesulitan; Tesla bahkan menurunkan harga model andalannya untuk meningkatkan penjualan.
Kekecewaan terbesar mungkin adalah jumlah pendanaan yang minim dari kesepakatan ini. SPAC milik Ho hanya menyediakan modal $169 juta atau sekitar Rp2,5 triliun kepada target, dengan asumsi tidak ada investor yang mundur.
Ketika Lucid dan perusahaan lain melangsungkan penawaran saham perdana serupa di Amerika Serikat pada tahun 2021, mereka mendapatkan tambahan dukungan melalui investasi swasta dalam ekuitas publik, di mana institusi bergengsi dan dana kedaulatan menggelontorkan uang dan secara efektif mendukung valuasi tersebut: Sebagai contoh, Grab berhasil mengumpulkan $4,5 miliar atau sekitar Rp66,6 triliun melalui metode tersebut ketika valuasinya hampir mencapai $40 miliar atau sekitar Rp592,6 triliun.
VinFast tidak terlalu putus asa. Pada bulan April, mereka berhasil mendapatkan jaminan pendanaan sebesar $2,5 miliar atau sekitar Rp37 triliun dari perusahaan induk dan pendirinya sendiri.
Namun, meskipun melakukan debut yang mencolok di Amerika Serikat, investor yang sudah ada akan memiliki 99% saham perusahaan setelah kesepakatan ini. Sebagai produsen mobil listrik Vietnam, VinFast masih sangat mengandalkan dirinya sendiri seperti sebelumnya.
VinFast, unit bisnis mobil listrik dari konglomerat terbesar di Vietnam, Vingroup, telah setuju untuk melistingkan sahamnya di Amerika Serikat melalui merger dengan perusahaan akuisisi khusus berbasis di Hong Kong, Black Spade Acquisition Co, demikian diumumkan oleh kedua perusahaan pada tanggal 12 Mei.
Baca Juga: Mobil Listrik Honda e Diperkenalkan di Indonesia, Berapa Bocoran Harganya?
Merger ini menilai ekuitas pesaing Tesla tersebut sebesar $23 miliar atau sekitar Rp340,7 triliun, tidak termasuk dana tunai sebesar $169 juta atau sekitar Rp2,5 triliun dari Black Spade, dan total nilai perusahaan termasuk hutang sekitar $27 miliar atau sekitar Rp400 triliun.
VinFast, yang didirikan pada tahun 2017, bertujuan untuk mengekspor portofolio mobil e-SUV, skuter e-listrik, dan bus e-listrik ke seluruh Vietnam, Amerika Utara, dan Eropa.
Black Spade didirikan oleh divisi investasi swasta yang dimiliki oleh Lawrence Ho. Sang miliarder adalah chairman dari Melco International Development yang terdaftar di Hong Kong, perusahaan yang bergerak di bidang operasi kasino di Macau dan Filipina.***
